4月25日晚，搜狐(SOHU.NASDAQ)公布了2011财年未经审计的第一季度财务报告。搜狐董事会主席兼CEO张朝阳、联席总裁兼COO王昕、联席总裁兼CFO余楚媛和首席技术官王小川随后召开电话会议，就财报要点和业务运营情况回答分析师的提问，问答的焦点集中于搜狐品牌广告收入、在线视频及搜狗上市的可能。

　　根据搜狐第一季度财报，总收入1.744亿美元，较2010年同期增长35%，较上一季度增长1%。收入主要来源分为三大块，其中在线品牌广告收入5,720万美元，较2010年同期增长45%，较上一季度下降5%，高于集团预期上限;搜索业务收入达800万美元，较2010年同期增长183%，较上一季度增长21%;在线游戏业务收入达9,490万美元，较2010年同期增长32%，较上一季度增长3%，高于集团预期上限。

　　除了已经广为热议的在线游戏业务，在线品牌广告也成为关注的焦点。余楚媛称，今年第一季度公司品牌广告营收同比增幅达到45%，预计第二季度品牌广告营收同比将增长23%至27%。这意味着，2011年上半年公司品牌广告营收将同比增长大约32%至35%。但目前，公司还无法向外界提供全年的品牌广告营收增长预期，预计在下一季度的电话会议中公司将提供这方面的预测数据。并且余楚媛透露，按照净利率来看，今年剩余时间的利润率将会与第二季度相似。

　　对于在线视频业务经营状况的询问。张朝阳称，搜狐视频业务正处于增长流量、提高用户体验以及提高用户基数上。张朝阳透露，搜狐视频用户数的增长将会带动收入的大幅增长。张朝阳称，三月份，单月用户访问量1.45亿次;按照播放时长计算，用户访问时长的市场份额已从13%上升至19%，在整个网络视频市场排名第二。余楚媛补充说，目前带宽成本提高，因为这是用户数量和用户逗留时间增加带来的。内容成本方面，尽管成本在提高，但由于今年播放的多数剧集是去年购买的，其价格还相当合理，而我们的竞争对手却需要为今年的视频内容激烈竞争。预计到明年搜狐视频业务的盈利性将得到极大的改观。此外张朝阳还透露，未来视频业务的收入将单列。

　　对于搜狗上市的可能性，余楚媛介绍了搜狗目前的状况。余楚媛称，搜狗目前约有3800万美元的现金，前一季度达到过4800万美元，由于第一季度支出了1000万美元，因此，现在的现金还有3800万美元。余楚媛透露，搜狐共持有搜狗53%的股权，其中优先股股东拥有搜狗32%的股权，管理层总共持有不到10%的股权，搜狐管理层持有不到5%股权。但余楚媛否认了近期将搜狗上市的可能性。余楚媛称，当前的重点不是考虑让下属业务何时进行首次公开招股，而是考虑如何配置资本结构，帮助我们的下属业务实现增长。我们并不需要进行融资。我们当前的银行账户拥有充足的现金，因为为了扩张业务，我们不需要再进行融资。我们认为，配置合理的资本结构将帮助我们下属业务更好的增长。

　　25日，搜狐在纳斯达克收报104.14美元，上涨8.83%。